聊聊最近中美的政经大势（一）——中国篇

最近家里事情多，故公众号更新少，写公众号纯粹是兴趣爱好，遇到事多只能牺牲爱好了，请大家理解见谅。

这会北京暴雨，无法外出，待家里更新一篇吧。

最近明显感觉到一股氛围：小伙伴们因为国内楼市股市不振继而催生出悲观情绪。

先说楼市。

楼市别说广大二三四线城市了，一线城市的北上广深房价都出现了房价一定幅度的下跌。其中深圳楼市更是普跌超过20%，二手房成交量也萎缩到每月3000套不到。

我之前公众号写过对北京楼市的月度跟踪，我认为北京楼市可以视为全国楼市的风向标，故发文提醒。参阅：

从数据上看北京最近的二手房市场  （3月2日）

楼市看北京：更新点评北京四月份楼市数据   （5月1日）

北京楼市的小阳春可能快结束了   （4月21日）

再聊几句当下北京楼市   （3月4日）

我之前的观点汇总是：北京二手房楼市卖盘供给创出历史新高，楼市的兑现窗口就在一季度。现在观点依然不变，接下去楼市要面临长期调整。

再谈股市。

A股今年萎靡不振，但这不是最惨的：要知道幸福部分是比出来的。A股H股萎靡不振的同时，美股欧股甚至日韩印股市却气势如虹，这下心理落差就出来了。

美股的纳指今年涨了34%，标普涨了18%，日股涨了23.8%，韩股涨了16.7%，欧洲主要股指涨幅在13%以上。反观今年A股H股主要成分股指数收益基本上都是负数。

早在年初，全市场一片牛市要来了的呼声那会，我在公众号多次发文一直提醒大家：没有牛市的，大家一定要谨慎。

参考阅读：关于A股的最新思考和观点汇总

但就算没有牛市，就算全年估值负收益，依然有不少机会可供投资。公众号发文提醒过。

楼市股市不振，不少小伙伴心灰意冷，各种归因都出来了。

出了问题，终究要正确归因，我去年在公众号文章《对当下国内经济困难进行正确归因》分析过，总体上就是国内总债务率杠杆率过高，地方政府及居民加不动杠杆了，需要去杠杆。

现在的一切，是对过去数年疯狂扩表及加杠杆背负债的主体进行讨债或者出清。

那么未来怎么看呢？我说说自己的看法。

衡量一个国家一个经济体前景如何？最简单的观察指标是：面对困难，是否在做正确的事情？

举个简单的例子：一个人生病了但还有得救，那合理的对策是拖着不就医猛吃止痛药甚至吸毒让其自我感觉爽好呢？还是让他排队就医开药甚至住院手术治疗好？

前者看着简单，后者看着麻烦。正常人怎么选一目了然。可到国家经济体层面，裹挟着各利益集团的诉求，貌似就不是这么回事了。

中国目前的情况是：历史遗留的房地产债务问题、地方债务问题，在一个个暴露出清中，而不是用某些人开的药方继续大放水大扩表来掩盖这些问题。

过去那种只要扩表背债务，搞房地产弄基建就能大把赚容易钱好？还是现在实打实做产业升级，搞技术挖科研，提高产业竞争力好？

前者赚的是容易钱，后者赚的是辛苦钱。但社会的正向激励不就该如此吗？

我们说了这么多年经济转型，现在不就是在痛苦的刮骨疗伤吗？

我们说了这么多年的发展有质量的GDP，现在不就是在做吗？

做正确的事情，哪怕是有阵痛，只要可控不出现系统性风险，那就是走在正确的路上。

看长一点，又何须悲观呢？

说回投资，我一直说投资是认知能力的变现。投资一定要有超前的视野和眼光，而不是拘泥于当下的情绪发泄。三年前甚至五年前就应该能看到今天负债出清去杠杆的大局，而站在当下，更应该看到三年后五年后的光明未来。

就如我在本公众号第一篇文章2021年2月《写在最前》里所写：投研工作的奥秘在于：追求真理、追求智慧、追求事实、追求自由、追求财富，是高度一致的，一点不矛盾。

最后简单说下这几年自己思考的投资主线及附上在雪球开的模拟仓组合收益，因涉及隐私开启付费模式限流。所收到的付费，我将全部用于公益。

话说大家也应该珍惜我这样的实战派还能出来写公众号分享观点的。

投资主线逻辑+雪球模拟仓组合收益及三月期、一年期、长期收益如下图：